文 | 首席铺张官泰国撸全色网，作家 | 苏年

本年以来，黄金的价钱一起猛涨。

国际金价从岁首的2160好意思元/盎司，一升空跃式高涨，到了10月30日还是涨到了积年来的新高，达到了2801.80好意思元/盎司。

2024年以来，国际金价还是创下了30屡次新高，国际金价的走高是由多方面的原因导致的，比如受到国际地缘政事身分影响、公共经济不细目性导致的避险情感、公共通货延长率也抓续上升。尤其是好意思国大选前的预期货币宽松政策和俄乌方面的地域冲突，好意思联储的降息等等，全面推高了国际金价。

而国际金价的抓续走高，导致国内的金价亦然一起猛涨。笔据10月30日收盘的国内金价走势图，国内的黄金价钱也创下了历史新高。为止当日收盘，上海黄金交游所Au9999盘中最高报637.49元/克，沪金主力合约盘中最高报639.48元/克。

10月30日，国内多家黄金珠宝品牌公布的境内足金饰品零卖价已打破820元/克关隘，而其中较高的价钱达到了826元/克，再改换高。

关联词，金价抓续高涨，金饰品的铺张却全面下降，跟客岁同时比较，本年三季度金饰铺张同比下降34%，而三季度的销量也创下了自2010年来的新低，仅有119吨。而前三季度中国金饰需求总量为373吨，同比下降23%。

金饰铺张情切下降，那么品牌珠宝的买卖还好吗？

公共最大的珠宝商珠宝集团(1929.HK)事迹骤降。

公共最大的珠宝商也卖不动了？

笔据周大福珠宝集团发布的2025财年度半年级迹说明，截止到9月30日的6个月内，周大福珠宝结束营收394.08亿港元，同比下滑20.4%；而净利润为25.30亿港元，同比下落44.4%，接近“腰斩”；每股收益由0.46港元跌至0.25港元。

看成周大福珠宝最大的商场中国，在半年级迹报上的营业额达到了330.31亿港元，同比下降18.8%，关联词占周大福举座营业额83.8%，为其孝敬研究溢利接近90%。其中，内地零卖业务跌幅为21.9%，批发业务跌幅为16.4%，电商销售期内微小下滑0.6%。

况且受到年内国际金价的迅速高涨，国内黄金产物的平均售价也全面高涨，从均价5560港元增多至6300港元；珠宝嵌入首饰平均售价由8000港元增多至8900港元。

自然上半年内地的营业额大幅度下降，关联词内地的营业商场营业利润却达到了60.39亿港元，同比增多了5.0%；营业利润率也高涨了420个基点，达到了18.3%；毛利率也提高了620个基点，涨到了31.2%。

关联词，金价的抓续走高，也让中国内地举座同店销售额同比下降了25.4%，同店销量同比下降34.9%。

金价束缚高涨泰国撸全色网，销量不景气，销售额束缚下降，周大福珠宝开启了“关店潮”。

笔据财报，2025年上半年周大福珠宝在内地商场上关闭了239个零卖点。其中，直营门店净关闭了7家，加盟店净关闭了232家。不错看出，在渠说念上头的调节和优化基本皆是在加盟商身上。

被关闭的门店，从一线城市到四线城市皆有所粉饰，而三四线城市亦然周大福珠宝2020年至2022年猖獗扩张的主要战场，在这个技艺，周大福珠宝在国内净增店铺最先3000家，而为止说明期，周大福当今有7113家门店，比起2023年的数据，还是减少了数百家。

关联词，没念念到“赛马圈地”还没闭幕就中道而止，随之而来的便是金价疯涨，钻石遇冷导致一系列的新变量。

到了2024财年，那时岁首瞻望开店600至800家，没念念到临了内地净增的零卖点净有143家。而过问2025财年，新开的店铺莫得了，系数财年皆在削减店铺，按照关闭门店分类，其中二线城市闭店73家，三线城市闭店52家，而四线城市闭店则达到了78家。

而关于关闭店铺，周大福暗示，保抓无邪，优化零卖网罗，淘汰弘扬未适宜条目的零卖点，聚焦擢升店铺分娩力。

关于是否还要赓续关店，周大福暗示，就对现时商场情景和趋势的细察，瞻望（2025财年）下半财年关店放缓。

铺张者不买账， 周大福启动转型

关于铺张者不买账，周大福以为是金价改换高，营商环境受到宏不雅不细目性及外部身分影响，影响铺张者购物情感。

从大环境来看，金价抓续高涨，照实导致黄金、珠宝等店铺的铺张下降，尤其是在国度统计局的数据上，4月至9月国内社会铺张品零卖总数同比高涨2.7%，关联词同时的黄金、银、珠宝零卖总数却下落5.8%。

而周大福在国内的销售主力商场，基本上是在二线商场，而鄙人滑的历程上头，其中二、三、四线城市的下滑皆很严重，尤其是直营店比加盟店的下滑速率更快。

面临这一系列压力，周大福念念要转型，本年不但进行了一系列闭店策略，连销售及行政支拨皆进行了一系列的减少，为了擢升研究利润率。

一方面，周大福珠宝品牌转型成为了新的策略重心，为了擢升品牌形象，周大福如今启动重心夯实品牌影响力，包括优化渠说念，开设全新的见地形象店，看成新产物的载体，念念要在各方面改变铺张者关于品牌的全新领悟。

本年9月10日，周大福在中国香港特区中环皇后通衢开设品牌最新见地店，门店与以往周大福的门店有明确的各异，而其中“周大福红”为主颜色，还使用品牌的全新想象logo，以全新的神态面抵铺张者。

笔据缱绻，周大福在内地的首家全新见地店，准备2025年上海开设。

另一方面，如今周大福也积极扩张国际商场，尤其是在国际华东说念主和中国搭客世俗集合的地区，是当今周大福的重心扩张方向地，是为了在国际扩张企业的第二条增长弧线。

截止到说明期末，周大福在国际商场的零卖点达到了61家，其中说明期内净开店3家。光是在东南亚中的新加坡、马来西亚等6个国度开设店铺高达22家，占到了国际零卖点数目的近三成。而在东亚地区的韩国和日分内别开设了7家和2家门店，在加拿大和好意思国华侨聚积的区域也诀别开设了2家和1家门店。

2025财年上半财年，周大福在国际的零卖值同比高涨了8.1%，周大福国际化说念路可能给公司带来第二增长弧线。

金饰铺张疲软， 珠宝企业该何如办？

跟着下千里商场的扩张失败，此前猖獗扩张的店铺，也将迎曩昔益惨淡的销售额。

周大福的财报也诠释了这个问题，黄金加价，销售额下降，只可遴荐关闭不赢利的门店。

而在股市的弘扬上，依然不错看出投资者关于周大福的预期并不高，股价从2023年1月的最岑岭来看，截止到2024年跌超58%，径直“腰斩”，而市值也从巅峰技艺的1680多亿港元，跌至如今的711亿港元，挥发近千亿港元。

在业内，不仅仅周大福，包括周生生、周六福等多家以黄金饰品为主的珠宝集团，上半年财报中的销售数据依然疲软。

周生生本年上半年，集团举座零卖额同比下滑了13%，而门店净减少了22家。

而六福集团2025财年第二季度（2024年7月1日至9月30日）举座零卖值同比下降16%，同店销售额同比下降35%，门店净减少了76家。

关于销售方面的下滑，两者皆提到了金价高涨导致的。尤其是10月底，国际金价更是迎来积年来的最岑岭。到了11月，国际金价启动束缚波动，启动“过山车”似的下滑，11月更是创下了近14个月中的最大跌幅，诠释黄金的中枢预期还是启动从好意思国大选方面转向交游“二次通胀”预期。

有机构暗示，商场关于12月好意思联储暂停降息的预期束缚升温，好意思元指数抓续走强，将进一步适度黄金高涨。关联词从中弥远来看，黄金是自然货币和避险钞票的地位依然难以代替，依旧看好黄金的中弥远竖立价值。

看成硬通货的黄金，周大福能打造出属于我方的高端产物吗？淌若产物不行笔据定位作念出调节，周大福的转型最终依然可能是失败的。

那么，铺张者若何看待周大福的转型呢？