来源：阛阓资讯韩国全色网

（来源：机构之家）

近期阛阓相对遇冷，大盘的情谊相对也变得低迷，这和年关将至于一些主题性投资降温有着一定的谈论。但是从9月24日大反弹于今，全体大盘的涨幅依然终点可不雅，无论是上证指数照旧沪深300，涨幅都在20%以上，这亦然救助着阛阓看护高成交、投资者握续活跃的紧迫前提。

A股紧迫指数区间弘扬情况

数据来源：Wind、机构之家整理韩国全色网韩国全色网

具体到权利类型的基金居品上，情况亦然雷同。股票型基金由于在权利阛阓的仓位占比更高，同期也有一定的中小市值场合，是以区间平均收益率高达27.37%，羼杂型基金也不落下风全体也有17.84%的区间平均收益率。

羼杂型基金、股票型基金区间弘扬情况

注：区间为9月24日至12月20日

数据来源：Wind、机构之家整理

不外在此本领，股票型基金也可能会存在负收益的情况。有一类股票型基金是主题型或被迫ETF，也即是基金司理主不雅性身分影响更小，而全体行业弘扬客不雅性身分影响更高。这就存在一类情况，9月份往时涨得好的防卫型行业在随后的往异日弘扬一般甚而有所调治，那么这一类型的股票型基金的部分居品就会产生区间负请教。

机构之家通过梳剃头现，万家基金的叶勇的一个主动性基金居品万家趋势来源A（018999），果然在这轮反弹以来录得了负请教-2.84%。

区间负请教的部均权利类基金居品情况

注：区间为9月24日至12月20日

数据来源：Wind、机构之家整理

除了在9月后大反弹本领弘扬欠安以外，万家趋势来源A（018999）在成立以来的弘扬并不好，总请教也为负值-1.46%。但这只基金具有相配典型的代表趣味趣味，诚然其成就地间短，在2024年2月1日成立，但这个时点刚好澌灭了本年1月~2月的大畛域回撤，不外这种天时地利并莫得匹配到好的东谈主和，该居品并莫得在随后的二季度反弹中赢得充足的收益基础，而到9月大反弹之后的弘扬更是不尽东谈见识。这些都似乎指向基金居品的掌舵者叶勇，是否具备充足的投资本事。

万家趋势来源A（018999）成立以来弘扬情况

数据来源：Wind、机构之家整理

从业十一大哥快要期弘扬欠安，多只居品近一年竟为负请教

叶勇在中国政法大学本科毕业后，于2007年入职新华社上海证券报，担任了3年记者，在培养了充足的敏理性之后于2011年跨行干涉就干涉华泰证券，成为又名卖方商量员，崇敬入行权利阛阓。随后叶勇一段时间在上市国企任职投资科罚部总监助理后，加入万家基金，历任股权投资部副总监、基金权利投资二部总监；现任权利投资部基金司理，兼投资司理。

叶勇从业后责任资格情况

数据来源：Wind、机构之家整理

叶勇具备跨行多个行业的丰富造就，不仅视角遍历记者、卖方商量员，何况还具备上市国企股权投资的造就，在加入万家基金之后，可谓是兼具一二级视角，关联词11年丰富从业经历并莫得为其近一年的大行情布景下的事迹请教增色些许，显得乏善可陈。

注：以上东谈主物系万家基金基金司理、投资司理 叶勇

从叶勇近一年的请教弘扬情况来看，处于跑输沪深300，而在近六个月的时间维度上，沪深300的请教弘扬为12.12%，而叶勇的请教为-9.43%，愈加让东谈主难以置信。

叶勇近以年的请教弘扬情况

数据来源：Wind、机构之家整理

叶勇当今在管的居品一共有6个，其中3个是2024年2月后新成立的，该三只基金占其科罚畛域49.59%，快要一半，但弘扬都欠安，万家国企能源A（019336）、万家趋势来源A（018999）折柳录得-11.69%、-1.46%的负请教，而万家策略发展产业A（010611）请教排行也在中下贱位置。此外，诚然万家双引擎A（519183）保握高达76.33%的任职请教，且总排行也在同类居品中上位置，但这更多是往日晴明，万家双引擎A（519183）近两年的弘扬并不算上佳。

叶勇在万家基金担任基金司理，其科罚的居品具体情况

数据来源：Wind、机构之家整理

万家双引擎A（519183）近两年的维度诚然仍能跑赢沪深300，但是如故启动跑输基准，而这种情况跟着时间维度的拉近而愈发理会，随后就启动跑输基准、沪深300，排行也从最高时的第722名，直落到近6个月的第291名，可谓是弘扬大变脸。这近两年请教数据的很是标明，叶勇可能在投资上遇到了一些可贵。

万家双引擎A（519183）近两年弘扬情况

数据来源：Wind、机构之家整理

单吊巨额商品行业近半年获负请教，但直言“巨额商品牛市方法果决缔造”

以叶勇当今畛域最大的基金居品万家双引擎A（519183）为例，在2022年往时的行业建树上，是多元化的建树和科学的押注的旅途，而随后舒适往有色金属、石油石化这两个上游资源品面对。捣毁2024年二季度，有色金属的行业建树占比高达65.49%，而石油石化的行业建树占比为13.60%，两者共占比79.04%。这意味着叶勇科罚的这只基金居品近或者的仓位都在上游资源品，让该居品俨然如故成为一种主题性基金居品。

万家双引擎A（519183）近五年的股票行业建树情况

数据来源：Wind、机构之家整理

当基金司理看好特定行业时，其握股皆集度就会晋升，在一定进度上也不错镌汰换手，静候收成。而叶勇始终的握股皆集度就保握在50%以上，截止2024年三季度，握股皆集度为76.46%。

麻豆 艾鲤

万家双引擎A（519183）近三年握股皆集度情况

数据来源：Wind、机构之家整理

但令东谈主偶然的是，叶勇在看好上游资源品行业且晋升握股皆集度的同期，还加大了握股换手率。近三年的换手率都进步100%，而2021年年报的握股换手率甚而高达552.07%，确切惊东谈主。同期也带来了较大的投资摩擦本钱，平均每个季度就要付给券商几百万的来去佣金，走向“量化”。

万家双引擎A（519183）近三年握股数、换手率情况

万家双引擎A（519183）近三年股票成交额、来去佣金情况

数据来源：Wind、机构之家整理

这些行径所呈现后果是万家双引擎A（519183）简直每期的前10大握仓股票都会不通常，无论是从握有的场合、数目、排行都会发生一些变化，而从近6个月负请教弘扬上看，这种过于主不雅的变化在某些时候经常显得无效甚而是负效应。

万家双引擎A（519183）2022年于今前十大握仓股票情况

数据来源：Wind、机构之家整理

诚然近半年遇到了负请教，且近一两年的排行握续下滑，但叶勇仍然强项看好上游资源品的行情，何况不时这类行业算作主要建树，并以为不久行将迎来巨额商品的牛市，同期以为“国内宏不雅预期的调节将为新一轮基钦周期带来的股市全体上行行情奠定基础”。叶勇将承受阶段性的回撤后得到丰充，照旧判断出现诞妄，在重仓情况下被迫赢得遥远性的回撤，机构之家将握续眷注。

万家双引擎A（519183）2024年三季报的投资策略和运作分析

数据来源：Wind、机构之家整理