宏不雅金融早间挑剔

　　西南期货臆测所

　　2025.1.8

　　/国债/

　　预测波动幅度较大，保捏严慎

　　上一交游日，国债期货收盘全线着落，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。

　　公开市集方面，央行公告称，为保捏银行体系流动性充裕，1月7日以固定利率、数目招标表情开展了71亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据露出，当日1577亿元逆回购到期，全天净回笼1506亿元，为持续4天净回笼。

　　国度发改委印发《寰宇调处大市集诞生指挥(试行)》，其中提到，实行调处的市集准入轨制。各地区、各部门要严格落实“寰宇一张清单”处治阵势。方位照章设定的市集准入处治措施，要沿途列入寰宇调处的市集准入负面清单处治。暖和调处的平允竞争轨制。各地区、各部门要严格落实《平允竞争审查条例》，按照法定审查方法、审查步伐开展平允竞争审查责任，严格落实审查主体背负，着重出台或践诺妨碍平允竞争的战略措施。

　　现时宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济责任会议传递了更多积极信号，预测更多宏不雅守旧战略将徐徐收尾。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的合营。多空交汇下，预测国债期货后市波动幅度加大，保捏严慎。

　　小结：预测波动幅度加大，保捏严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势

　　讨论作念多股指期货

　　上一交游日，股指期货全线反弹，沪深300股指期货（IF）主力合约0.86%，上证50股指期货（IH）主力0.65%，中证500股指期货（IC）主力合约1.09%，中证1000股指期货（IM）主力合约1.39%。

　　国务院办公厅印发《对于促进政府投资基金高质料发展的教唆观点》。《教唆观点》提议7方面25条措施，提议普及专科化市集化运作水平，模范基金运作处治，优化基金投资表情，充分阐扬基金处治东谈主作用。健全基金绩效处治，树立健全容错机制，优化全链条、全生命周期探员评价体系，不浅近以单个名目或单一年度盈亏行为探员依据，营造饱读动立异、宽宏失败的雅致无比氛围。

　　尽管现时宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值普及仍有空间。近期市集心思彰着升温，资金面捏续改善。年末重磅会议定调积极，各边界战略利好捏续收尾，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，短期波动不改遥远朝上趋势，仍然看多后市走势，讨论逢低作念多股指期货。

　　小结：短期波动不改朝上趋势，讨论逢低作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中遥远高涨逻辑仍强

　　讨论逢低作念多贵金属期货

　　上一交游日，黄金主力合约收盘价625.02，涨幅0.02%，白银主力合约收盘价7，733，涨幅1.60%。

　　欧元区2024年12月CPI初值同比升2.4%，预期升2.4%，2024年11月晦值升2.2%；环比升0.4%，预期升0.4%，2024年11月晦值降0.3%。中枢CPI初值同比升2.8%，预期升2.7%，2024年11月晦值升2.7%；环比升0.4%，2024年11月晦值降0.4%。

　　中国2024年12月末黄金储备为7329万盎司，环比增多33万盎司，为持续两月增多，11月末为7296万盎司。中国2024年12月外汇储备32023.57亿好意思元，前值32658.6亿好意思元。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度合座回落，好意思联储在12月会议中延续降息，但上调经济增长和通胀预测，当年降息节拍可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险心思回落，近期贵金属有所回调。但中国央行再次增捏黄金，贵金属的中遥远高涨逻辑仍强，讨论逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中遥远高涨逻辑仍强，讨论逢低作念多贵金属期货。

臆测员

期货从业经历号

交游商议从业文凭号

麻豆 艾鲤

万亮

F03116714

Z0019298

　　论述执行由以上分析师提供。执行及不雅点仅供学习和参考白虎 女優，不组成任何投资建议。市集有风险，投资需严慎。