机构指出白虎 自慰，在东说念主形机器东说念主畛域，越来越多的玩家切入赛说念，不休推出机器东说念主新品，探索东说念主形机器东说念主在不同场景的旁边可能，行业正处于仁者见仁的高景气周期。2025年行为东说念主形机器东说念主量产元年，主机厂积极推动量产经营，行业需求有望倍数级增长，产业链互助优化零部件性能并积极降本，是动手板块施展高潮的底层撑执。

中枢逻辑

1.在各地区的2025年政府职责文告中，东说念主形机器东说念主关连本色也成为了高频热词，可见，“东说念主形机器东说念主”行为发展新质坐蓐力的焦虑代表畛域之一，已逐渐成为寰宇的焦虑产业。

2.科技公司纷纷入局东说念主形，初创公司密集发布居品更新，2025年国表里量产元年共振，近期催化剂繁多，包括3月英伟达GTC大会、各大厂商新品发布会，行情从T链放大至1+N，刻下位置中枢公司仅为100万台机器东说念主销量情况下机器东说念主业务15—20x的估值，继续全面看好T链笃定性供应商和壁垒较高的丝杠、延缓器、传感器、运控等门径，也全面看好国内东说念主形配套企业。

3.3月15日，埃隆·马斯克暗示，他经营在2026年底将一艘搭载东说念主形机器东说念主擎天柱的天地飞船送往火星。要是着陆器得胜着陆，那么载东说念主飞船飞行最早可能在2029年竣事。这次马斯克公布将东说念主形机器东说念主奉上火星的经营有望解开阛阓对东说念主形机器东说念主旁边需求的质疑，或对东说念主形机器东说念主异日遐想及技艺发展标的提供簇新想路。2025年是东说念主形机器东说念主量产元年，同期亦然具身大模子发布元年，产业冲破0到1之后会加快杰出白虎 自慰，产业界催化不休，东说念主形机器东说念主期间有望加快到来。

4.我国整机阛阓范畴约在20亿元至50亿元。2028年到2035年，东说念主形机器东说念主举座参加Lv2品级，以特种场景旁边为主，工业场景逐渐落地，整机阛阓范畴达到约50亿元至500亿元。2035年到2040年，东说念主形机器东说念主举座参加Lv3品级，在工业场景造成范畴，处事场景逐渐落地，整机阛阓范畴达到约1千亿元至3千亿元。2040年到2045年，东说念主形机器东说念主举座参加Lv4品级，竣事工业场景和处事场景范畴旁边，整机阛阓范畴达到约5千亿元至1万亿元。2045年后，东说念主形机器东说念主举座参加Lv5品级，在用东说念主形机器东说念主杰出1亿台，参加各行业畛域，整机阛阓范畴可达约10万亿元级别。

利好个股：

华西证券提议温雅：三联铸造、均胜电子、华依科技、隆盛科技、开普云等。

本文本色精选自以下研报：

《中信建投 | 工程机械瞻望3月继续超预期，东说念主形机器东说念主奢睿手尤其值得温雅》

《国金证券机械行业照拂周报：看好工程机械、东说念主形机器东说念主与海洋经济》

裸舞推特

《东吴证券电力开刊行业追踪周报：东说念主形机器东说念主量产加快、AIDC需求更生》

《【华西经营机】周不雅点：坚硬东说念主形机器东说念主趋势》

校对：刘星莹白虎 自慰